核心观点：
光伏价格跟踪：2月多晶硅价环比1月26日下跌，单晶产品环比上涨根据Wind资讯，截至2月26日，国内多晶硅出厂价均价为71.14元/千克，环比下滑1.39%；单晶硅片和多晶硅片出厂价均价分别为3.12元/片和2.13元/片，环比上涨1.63%和0.65%；单晶硅电池片出厂价均价为0.85元/W，环比上涨2.42%，多晶硅电池片出厂价均价为0.7元/W，环比保持平稳；单晶硅电池组件出厂价均价为2.12元/W，环比上涨2%，多晶硅电池组件出厂价均价为1.73元/W，环比保持平稳。
2018年分布式光伏装机量略增长7.8%，风电并网量同比回升根据1月28日国家能源局公布的数据显示，2018年国内光伏新增装机量44.26GW，同比下降16.6%，其中集中式光伏新增装机量约23.3GW，同比下降30.7%，分布式光伏新增装机量约21GW，同比增长7.8%。随着光伏平价上网政策的落实，我们预期今年国内光伏装机量有望平稳发展。
风电方面，根据能源局数据，2018年新增并网风电装机20.59GW，同比增长37%，累计并网装机容量达到184GW，占全部发电装机容量的9.7%。
2018年光伏、风电利用小时数同比好转根据1月28日国家能源局公布的数据，2018年全国光伏平均利用小时数达到1115小时，同比增长3.4%，全国光伏发电弃光电量同比减少18亿千瓦时，弃光率同比下降2.8个百分点，实现弃光电量和弃光率“双降”。
2018年全国风电平均利用小时数达到2095小时，同比增加147小时；全年弃风电量277亿千瓦时，同比减少142亿千瓦时，平均弃风率7%，同比下降5个百分点，弃风限电状况明显缓解。
投资建议对于光伏行业，平价上网政策的出台，缓解了可再生能源补贴压力，为光伏装机量提供了有力支撑。继续关注单晶硅片龙头隆基股份(601012)。对于风电行业，行业当前有较大规模的已核准项目，未来随着弃风限电的逐步改善，风电新增装机空间有望打开。关注金风科技(002202)。
风险提示光伏、风电新增装机量不及预期；新能源补贴政策不及预期；光伏、风电补贴发放不及时。
