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电气设备:政策渐进落地 荐1股

信息来源:uoojoo.com  时间:2019-07-06  浏览次数:101

    报告要点周观点:政策渐进落地,行业开工将起当前新能源发电以及泛在电力物联网建设的政策支持方向已经明晰,相关细则正在最后制定环节。后续政策正式落地后,行业开工及企业排产有望加速,板块情绪也将获得提升。新能源发电方面,光伏国内市场下半年快速启动叠加海外重回旺季,行业景气度确定性高。而从投资角度看,我们认为二季度即是增配时点。此外风电政策不改2019-2020年抢装趋势,龙头看好观点不变;电网方面,泛在电力物联网建设预计主要以试点项目的方式进行推进,但包含无线专网及新一代营销平台在内的基础设施投资将是下半年最确定的受益方向。


新能源汽车:重申海外趋势向好,积极看待国内市场在前期观点中,我们已多次强调海外市场正处于产业趋势加速向上的时间窗口,包括车企规划目标提升、供应链扩产提速以及车企合作日益密切。而在企业层面发力之外,我们认为还应当逐步重视海外政策推动,包括欧盟执行新的排放标准倒逼企业加速电动化,以及近期德国美国对电动化政策加码的相关提案。


国内方面,三月合格证产量达到10.7万辆,同比增长64%,其中A级车在运营端高景气带动下单月排产逼近去年峰值,A00级改款车型量产对产销亦有正面影响。此外,在补贴退坡背景下,地方购置补贴之外的政策加码值得关注。


风光储:平价与规模管理政策陆续下发,新能源装机景气明确本周国家能源局连续发布“平价上网工作方案”、“建设管理要求”等文件,整体来看,1)光伏补贴规模符合预期,具体竞价项目名单有望于6月底前发布,带动国内市场于下半年快速启动,而支持平价项目建设将贡献国内装机增量;判断2019-2020年国内光伏装机有望平稳增长,装机达到40-50GW左右。2)风电方面,本次政策不影响现有已核准未并网项目,且在补贴加速退出背景下,预计2019-2020年抢装明确,中期装机将主要依托平价项目贡献,无需担忧。


电力设备:泛在电力物联网规划加速制定,工控行业回暖可期继3月初国网发布泛在电力物联网建设大纲后,近期具体建设行动计划等相关文件正在加速制定。行动计划的出台将为板块带来催化,后续项目的推进则对应实际投资的落地。继续重点推荐国电南瑞(600406),同时积极关注国网信产集团与岷江水电(600131)的资产置换;工控方面,3月制造业PMI返扩张区间,升至50.5%。虽然受到春节因素扰动,但提升幅度超预期,侧面验证制造业投资正在回暖。我们认为以汇川技术(300124)及宏发股份(600885)为代表的工控优质企业的配置性价比正在提升。


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